Трейдер онлайн брокердің (дилингтік компанияның) қатысуымен позицияны ашқан сайын оның шотындағы қаражаттың бір бөлігі қатып қалады. Бұл бөлік кепілдік депозит деп аталады және трейдер ешқашан өз шотында болғаннан көп жоғалтпайтынына кепілдік ретінде қолданылады. Оқшауланбаған ақша еркін маржа деп аталады және жаңа позицияларды ашу үшін қолданылады. Алайда, позицияларды ашу үшін баланстың барлық сомасын пайдалану ұсынылмайды, өйткені бос маржа, егер позиция қазіргі уақытта жабылса, нақты шығындарға айналуы мүмкін ағымдағы (уақытша шығындардан) ашық позицияларды қорғау үшін де қажет.
Егер клиенттің ағымдағы шығындарды жабуға жеткілікті қаражаты болмаса, онда клиент маржа талабын(margin call еп аталатын) алады, бұл шотты толтыру қажет екенін білдіреді. Басқаша айтқанда, позицияны брокер автоматты түрде жабады және нәтижесінде клиент нақты шығындарға ұшырайды. Ағымдағы шығындар ашық позицияға қарама-қарсы бағытта күтпеген ауытқулардан туындауы мүмкін. Мысалы, сіз USD/JPY валюта жұбы бойынша ұзақ мәміле жасадыңыз және доллар бағамы төмендей бастады. Бұл сіз шығынға ұшырайсыз дегенді білдірмейді, өйткені белгілі бір уақытта доллар бағамы қарама-қарсы бағытта бұрылып, доллар қайтадан өсе бастайды. Бірақ егер сіздің шотыңыздағы доллар мен иен бағамының төмендеуі кезінде ағымдағы шығындарға қарсы тұру үшін қаражат жеткіліксіз болса, онда сіздің позицияңыз автоматты түрде жабылады және сіз нақты шығындарға тап боласыз.
Сіздің шотыңыздың балансын кепілдік депозитіне және бос маржаға бөлуге болады. Кепілдік салымының мөлшері дилерлік компания ұсынатын кредиттік көтерме мөлшеріне (алдыңғы мақаланы қараңыз), трейдер жұмыс істейтін лоттың түріне, сондай-ақ осындай лоттардың санына байланысты болады. Бір шағын лотпен ашылған USD/JPY валюта жұбы бойынша ұзақ позицияда 1:50 кредиттік көтермемен ($10 000), кепілдік депозит сомасы 10 000 / 50 = $200 құрайды. Егер сіздің шотыңызда $1 000 болса, онда бұл соманың $200 қатып қалады, ал $800 сіздің қолыңызда болады.
Позиция ашылған сәттен бастап ағымдағы кірістер мен шығындар есептеледі, өйткені иенге қарсы доллар бағамы үнемі өзгеріп отырады. Қазіргі шығындар $800 екенін елестетіп көріңіз, яғни біз таңдау алдында тұрмыз: немесе $800 жоғалтуға әкелетін позицияны жабыңыз немесе күте тұрыңыз. Бірақ позиция әлі де ашық және курс қарама-қарсы бағытта бұрылып, пайда әкелуі мүмкін. Біз ұзақ позицияны ашу дұрыс шешім деп санаймыз. Алайда, дилингтік компания Егер ағымдағы шығындар біздің шотымыздың балансынан асып кетсе, онда ол тапшылықты өз қаражаты есебінен шешуге тура келетінін түсінеді, бұл, әрине, компания үшін қажет емес. Бұл жағдайда дилингтік компаниялар өз тәуекелдерін сақтандырады. Сондықтан, сіздің операциялық шығындарыңыз кепілдік салымының белгілі бір бөлігін жапқаннан кейін, маржа талабы іске қосылады және сіздің барлық ашық позицияларыңыз автоматты түрде жабылады. Сіздің шотыңызда бос маржаға айналатын кепілдік салымыңыздың тек бір бөлігі қалады. Мысалы, кепілдік салымының 30% - ы-бұл шекті сома, яғни маржа талабы жұмыс істеген кезде кепілдік салымының тек 70% - ы сіздің шотыңызда қалады. Біздің маржа талабы мысалымызда ашық ұзақ долларлық позицияда шотта 0,7 * 200 = $140 қалады. Мұндай сома позицияны ашу үшін де жеткіліксіз, сондықтан шотқа қосымша қаражат қосу керек.
Маржа талабын іске қосу үшін қандай өзгеріс болуы керек? АҚШ долларының жапон йенасына қарсы бағамы позиция ашылған кезде 104,75/85 болды делік. Басқаша айтқанда, біз долларларды бір доллар үшін 104,85 иен бағамы бойынша сатып алдық. Позиция кері мәміле кезінде жабылады, яғни доллар иенге сатылған кезде, содан кейін пайда/шығын АҚШ долларымен бағаланады. Спредтің мөлшері тұрақты (10 пункт) деп есептейік, және бізді USD/JPY х(Х+10) валюта жұбының маржа талабы іске қосылатын осындай котировкасы қызықтырады. Бізде шағын лот бойынша 1 позиция бар ($10,000), онда $200-кепілдік салым сомасы, ал $800-бос маржа, сондықтан біз келесі теңдеуді аламыз:
10,000 * (104.85 – X) / (X + 10) = 800 + 0.3 * 200
Х = 95,76 екені белгілі болды. Сонымен, маржа талабын іске қосатын баға келесідей: USD/JPY 95,76/86. Маржа талабы жұмыс істеуі үшін курс 900 пунктке түсуі керек екенін көреміз. Іс жүзінде мұндай үлкен курс қозғалысы көп уақытты қажет етеді, сондықтан маржа талабын іске қосу ықтималдығы аз.
Егер біз біреуінің орнына 4 шағын лот бойынша позицияны ашсақ не болуы мүмкін ($40,000)? Сонда кепілдік салымы $800, бос маржа $200 болады, ал біздің теңдеуіміз осылай болады:
4 * 10,000 * (104.85 – X) / (X + 10) = 200 + 0.3 * 800
Бұл теңдеуде Х = 103,6. болады. Сондықтан маржа талабын іске қосатын баға 103,60/70 болады. Біз бұл жағдайда 100 пункттен сәл асатын курстың қозғалысы маржа талабының іске қосылуын тудыратынын көреміз. Сауда күні ішінде 100 пунктке бағаның ауытқуы-Форекс нарығындағы әдеттегі жағдай екенін атап өтеміз. Бұл мысал сіздің ашық позицияларыңыздың мөлшері неғұрлым көп болса, соғұрлым аз қаражат бос маржада қалады және маржа талабын алу мүмкіндігі соғұрлым жоғары болады. Мұны байыпты қабылдаңыз!
Жоғарыда айтылғандардан келесі қорытынды жасауға болады. Маржа талабын болдырмау үшін барлық ашық позицияларды қадағалап, егер тренд қолайсыз болмаса, шығындарды азайту үшін оларды уақтылы жабу керек. Трейдерді котировкаларды тұрақты бақылаудан босату үшін шектеу бұйрығының (limit order) арнайы функциясы құрылды. Осы бұйрықтың көмегімен сіз ашық позициядағы ағымдағы шығындардың шекті мәндерін (stop-loss), сондай-ақ ағымдағы пайданы (target, Take profit) көрсете аласыз. Ағымдағы пайда мен шығындар шекті мәндерден асып кетсе, позиция автоматты түрде жабылады. Ағымдағы нарықтық бағалар бойынша позицияны ашу немесе жабу туралы бұйрық болып табылатын брокерге нарықтық бұйрықтан айырмашылығы, шектеу бұйрығы сіздің шығындарыңыз бен күтілетін пайдаңыздың тәуекелдерін азайтады.
Қысқаша айтқанда, трейдер ретінде сіз маржа талабынан аулақ болуыңыз керек, өйткені “margin call” іске қосылуы сізді банкроттыққа әкелуі мүмкін. Осы себепті, сіздің шотыңыздың көп бөлігі кепілдік депозит ретінде қатып қалған жағдайларды болдырмауға тырысыңыз, бос маржаның жеткілікті екеніне көз жеткізіңіз. Шотыңыздағы барлық бос қаражатқа позицияларды ашуға тырыспаңыз. Ықтимал шығындар мен күтілетін кірістерді сақтандыру үшін шектеу бұйрықтарын қолданыңыз!
