প্রতিবার একজন ট্রেডার অনলাইন ব্রোকার (ডিলিং কোম্পানি) এর মাধ্যমে একটি পজিশন খোলার পর তার অ্যাকাউন্টের তহবিলের একটি অংশ আটকে রাখা হয় । এই অংশটিকে সিকিউরিটি ডিপোজিট বলা হয় এবং এটি একটি গ্যারান্টির জন্য ব্যবহৃত হয় যেনো ট্রেডার তার অ্যাকাউন্টে যতটা আছে তার চেয়ে বেশি ক্ষতিগ্রস্ত না হয়। আনব্লকড ফান্ডকে ফ্রি মার্জিন বলা হয় এবং তা নতুন পজিশন খোলার জন্য ব্যবহার করা যেতে পারে। কিন্তু পজিশন খোলার জন্য ব্যালেন্সের সব অর্থ ব্যবহার করার পরামর্শ দেওয়া হয় না, কারণ খোলা পজিশনের বর্তমান ক্ষতি (অস্থায়ী ক্ষতি) সুরক্ষিত করার জন্য ফ্রি মার্জিনও প্রয়োজন যা চলতি সময়ে পজিশন বন্ধ হলে সম্ভাব্য ক্ষতিকে ধারণ করতে পারে।
যদি একজন ক্লায়েন্টের বর্তমান ক্ষতি পূরণের জন্য পর্যাপ্ত তহবিল না থাকে, তাহলে তথাকথিত মার্জিন কলটি সংকেত দেয় যে অ্যাকাউন্টে পুনরায় তহবিল জমা করা উচিত। অন্যথায়, ব্রোকার কর্তৃক পজিশনটি স্বয়ংক্রিয়ভাবে বন্ধ করা হয়, যার ফলে ক্লায়েন্টের প্রকৃত ক্ষতি হয়। বর্তমান ক্ষতি একটি খোলা পজিশনের বিপরীত দিকে মূল্য হারের অপ্রত্যাশিত মুভমেন্টের কারণে হতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, আপনি USD/JPY এর উপর একটি লং ট্রেড শুরু করেছে এবং ডলারে পতন শুরু হয়েছে। এর মানে এই নয় যে আপনি ক্ষতির সম্মুখীন হবেন, কারণ একটি নির্দিষ্ট মুহুর্তে এই রেট বিপরীত হতে পারে এবং মার্কিন ডলার আবার উপরে উঠতে শুরু করতে পারে। কিন্তু যদি ইয়েনের বিপরীতে ডলারের দর পতনের মুহুর্তে, বর্তমান ক্ষতি প্রতিরোধ করার জন্য আপনার অ্যাকাউন্টে পর্যাপ্ত তহবিল না থাকে – আপনার পজিশন স্বয়ংক্রিয়ভাবে বন্ধ হয়ে যাবে এবং আপনি প্রকৃত ক্ষতির সম্মুখীন হবেন।
অ্যাকাউন্ট ব্যালেন্স সিকিউরিটি ডিপোজিট এবং ফ্রি মার্জিনে বিভক্ত। সিকিউরিটি ডিপোজিটের আকার ডিলিং কোম্পানির দেওয়া লিভারেজ সাইজ (আগের নিবন্ধটি দেখুন), ট্রেডার যে ধরনের লটের সাথে কাজ করে এবং এই ধরনের লটের সংখ্যার উপর নির্ভর করে। একটি ছোট লটে ($10,000 ) 1:50 লিভারেজে USD/JPY কারেন্সি পেয়ারে একটি লং পজিশন খোলা হলে তার সিকিউরিটি ডিপোজিটের পরিমাণ হবে10,000 / 50 = $200৷ আপনার যদি অ্যাকাউন্টে $1,000 থাকে - তার মধ্যে $200 আটকে রাখা হয়, আপনার তখন ট্রেড করার জন্য সহজলভ্য থাকবে $800।
একটি পজিশন খোলার মুহূর্ত থেকে বর্তমান লাভ এবং ক্ষতি হিসাব করা হয়, কারণ ইয়েনের বিপরীতে ডলারের হার ক্রমাগত ওঠানামা করে। কল্পনা করুন যে বর্তমান ক্ষতির পরিমাণ $800, অর্থাৎ আমরা একটি পছন্দের মুখোমুখি: হয় পজিশন বন্ধ করতে যার ফলে $800 ক্ষতি হবে, অথবা অপেক্ষা করতে হবে। কিন্তু পজিশনটি এখনও খোলা আছে এবং রেট বিপরীত দিকে ঘুরতে পারে যাতে লাভ হয়। আমরা এখনও বিশ্বাস করি যে লং পজিশন খোলা একটি সঠিক সিদ্ধান্ত ছিল। কিন্তু ডিলিং কোম্পানি বুঝতে পারে যে যদি বর্তমান লোকসান আমাদের অ্যাকাউন্টের ব্যালেন্সের চেয়ে বেশি হয় তাহলে তাকে তার নিজের অর্থের মাধ্যমে ঘাটতি পরিচালনা করতে হবে যা অবশ্যই কোম্পানির জন্য কাম্য নয়। এই ক্ষেত্রে ডিলিং কোম্পানিগুলো তাদের ঝুঁকি সুরক্ষিত করে, তাই আপনার অপারেটিং খরচ আপনার সিকিউরিটি ডিপোজিটের একটি নির্দিষ্ট অংশ কভার করার সাথে সাথে – মার্জিন কল সক্রিয় করা হয় এবং আপনার সব খোলা পজিশন স্বয়ংক্রিয়ভাবে বন্ধ হয়ে যায়। আপনার সিকিউরিটি ডিপোজিটের শুধুমাত্র অস্পর্শিত অংশ আপনার অ্যাকাউন্টে অবশিষ্ট থাকে যা ফ্রি মার্জিনে পরিণত হয়। উদাহরণস্বরূপ, সিকিউরিটি ডিপোজিটের 30% হলো একটি থ্রেশহোল্ড পরিমাণ - এর মানে হল যখন মার্জিন কল সক্রিয় থাকে, তখন আপনার অ্যাকাউন্টে আপনার সিকিউরিটি ডিপোজিটের মাত্র 70% অবশিষ্ট থাকে। আমাদের উদাহরণে দেওয়া উক্ত লং ডলার পজিশনে মার্জিন কলের কারণে 0.7 * 200 = $140 অ্যাকাউন্টে অবশিষ্ট থাকবে। এই পরিমাণ অর্থ একটি পজিশন খোলার জন্য যথেষ্ট হবে না, তাই অ্যাকাউন্টে অতিরিক্ত তহবিল যোগ করতে হবে।
মার্জিন কল সক্রিয়করণের জন্য হার কেমন হতে হবে? ধরা যাক পজিশন খোলার মুহুর্তে ইয়েনের বিপরীতে মার্কিন ডলারের হার ছিল 104.75/85। অন্য কথায়, আমরা প্রতি ডলারে 104.85 ইয়েন ডলার কিনেছি। পজিশন একটি বিপরীত চুক্তি দ্বারা বন্ধ করা হয়, অর্থাৎ, ডলার ইয়েনের জন্য বিক্রি হয় এবং লাভ/ক্ষতি ডলারে পুনঃমূল্যায়ন করা হয়। ধরুন স্প্রেড সাইজ ফিক্সড (10 পিপস) এবং আমরা এই ধরনের কোটেশনে আগ্রহী USD/JPY X/(X+10) , যা মার্জিন কলের কারণ হবে। যেহেতু আমাদের 1টি পজিশন একটি মিনি লট ($10,000) দ্বারা খোলা আছে, $200 হলো সিকিউরিটি ডিপোজিটের পরিমাণ, $800 - ফ্রি মার্জিন, তাই আমরা নিম্নলিখিত সমীকরণটি পাই:
10,000 * (104.85 – X) / (X + 10) = 800 + 0.3 * 200
দেখা গেল যে X=95.76। সুতরাং, যে কোটেশন মার্জিন কল সক্রিয় করে তা এমন হবে: USD/JPY 95.76/86৷ আমরা দেখতে পাচ্ছি যে মার্জিন কল তৈরি করতে রেট অবশ্যই 900 পয়েন্ট কমবে। বাস্তবে, এত বিশাল হার সমন্বয়ের জন্য অনেক সময় প্রয়োজন, তাই আমাদের মার্জিন কল সক্রিয় করার সম্ভাবনা খুব কম।
যদি আমরা একটির পরিবর্তে 4টি মিনি লট দ্বারা একটি পজিশন খুলি ($40,000) তাহলে কী হবে? তারপর সিকিউরিটি ডিপোজিট মোট হবে $800, ফ্রি-মার্জিন - $200 এবং আমাদের সমীকরণটি নিম্নরূপ হবে:
4 * 10,000 * (104.85 – X) / (X + 10) = 200 + 0.3 * 800
এই সমীকরণে X 103.6 এর সমান হবে। সুতরাং যে কোটেশনে মার্জিন কল সক্রিয় করে তা হবে 103.60/70। আমরা দেখতে পাই যে এই ধরনের ক্ষেত্রে, 100 পয়েন্টের চেয়ে সামান্য বেশি হারের গতি মার্জিন কলকে কার্যকর করবে। ট্রেডিং দিনে 100 পয়েন্টের দামের ওঠানামা - এটি ফরেক্সে একটি স্বাভাবিক পরিস্থিতি। এই উদাহরণটি দেখায় যে আপনার খোলা পজিশনের পরিমাণ যত বেশি হবে, আপনার ফ্রি মার্জিনে কম ফান্ড অবশিষ্ট থাকবে, মার্জিন কল পাওয়ার সুযোগ তত বেশি হবে। এটা খুব সিরিয়াসলি নিন!
উপরের আলোচনা থেকে উপসংহারে পৌঁছানো যেতে পারে যে, মার্জিন কল এড়ানোর জন্য প্রবণতা প্রতিকূল পজিশনে পরিবর্তিত হলে ক্ষতি কমানোর জন্য সমস্ত খোলা পজিশনের উপর নজর রাখা এবং সেগুলিকে আগেই বন্ধ করা প্রয়োজন। কোটেশনের উপর স্থায়ীভাবে নজরদারি থেকে ট্রেডারকে মুক্তি দিতে "লিমিট অর্ডার" বিকল্পটি চালু করা হয়েছিল। এর মাধ্যমে আপনি একটি পজিশন খোলার সময় (স্টপ-লস) এবং চলতি মুনাফার ক্ষেত্রে (লক্ষ্য, লাভ গ্রহণ) বর্তমান ক্ষতির জন্য থ্রেশহোল্ড মান নির্দিষ্ট করতে সক্ষম হবেন। বর্তমান লাভ এবং ক্ষতি থ্রেশহোল্ড পরিমাণ অতিক্রম করার সাথে সাথেই – পজিশন স্বয়ংক্রিয়ভাবে বন্ধ হয়ে যাবে। মার্কেট অর্ডার বর্তমান বাজার হারে একটি পজিশন খোলা বা বন্ধ করার আদেশ হিসাবে আসে, অন্যদিকে লিমিট অর্ডার আপনার ক্ষতির ঝুঁকিকে সীমাবদ্ধ করে এবং আপনার প্রত্যাশিত উপার্জনকে গ্রহণ করতে সহায়তা করে।
সংক্ষেপে বলা যায়, একজন ট্রেডার হিসেবে আপনাকে মার্জিন কল নিয়ে খুব ভয়ে থাকা উচিত, কারণ এর সক্রিয়তা আপনাকে দেউলিয়া করে দিতে পারে। এই কারণে এই পরিস্থিতি এড়াতে চেষ্টা করুন, যখন আপনার অ্যাকাউন্টের একটি বড় অংশ একটি সিকিউরিটি ডিপোজিটের জন্য আটকে রাখা হয় এবং আপনার ফ্রি-মার্জিন যথেষ্ট আছে কিনা সে দিকে লক্ষ্য রাখুন। আপনার অ্যাকাউন্টের সব ফ্রি তহবিল দিয়ে পজিশন খোলার চেষ্টা করবেন না, এবং সম্ভাব্য ক্ষতি এড়াতে ও প্রত্যাশিত লাভ সুরক্ষিত করতে লিমিট অর্ডার ব্যবহার করতে ভুলবেন না!
