Евро и британский фунт продолжают рост, даже несмотря на то, что вчера данные по ценам производителей США вышли за рамки прогнозов экономистов. Однако многие эксперты ожидают, что сегодняшний ежемесячный отчет о потребительских ценах в США укажет на снижение инфляционного давления в апреле этого года после трех подряд худших, чем ожидалось, показателей в начале года.

Цифры, которые будут опубликованы в среду Бюро статистики труда, вероятно, покажут, что базовые цены без учета продуктов питания и энергоносителей выросли на 0,3% в прошлом месяце. Более широкий индекс потребительских цен, как ожидается, вырастет на 0,4%, отчасти благодаря росту цен на бензин.

Такой результат принесет некоторое облегчение инвесторам и чиновникам Федеральной резервной системы после того, как так базовый показатель рос последние три месяца не менее чем на 0,4%. Это вызвало опасения относительно того, что регулятору потребуется больше времени для борьбы с инфляцией, чтобы вернуться к целевому уровню в 2,0%.

Судя по вчерашним комментариям председателя ФРС Джэрома Пауэлла, регулятор пока отложил любые мысли о снижении ставок, по крайней мере до тех пор, пока данные по инфляции не покажут устойчивое снижение. Сегодняшние цифры могут стать переломным моментом.

Одним из проблемных моментов является инфляция арендной платы. Арендная плата —крупнейший компонент ИПЦ, а также основной причиной того, что инфляция остается высокой. Опережающие индикаторы предполагают, что рост арендной платы должен быть умеренным, но в 2024 году прогресс в достижении этого результата замедлился.
Питание и сфера услуг. Еда вне дома исключена из базового индекса потребительских цен, но она является важным компонентом предпочтительного показателя базовой инфляции ФРС в ежемесячном отчете о расходах на личное потребление, который будет опубликован 31 мая. Как показали последние отчеты, рост цен в ресторанах за последний год снизился довольно серьезно благодаря снижению продовольственной инфляции и росту заработной платы. В феврале и марте этого года в этой категории был зафиксирован наименьший рост с начала 2021 года. Но, как ожидают экономисты, апрель может разочаровать.

Транспортные расходы. Аналитики по-прежнему ожидают, что этот компонент ИПЦ с меньшей вероятностью продемонстрирует значительный рост. Более того, предпочтительный основной показатель PCE ФРС использует данные о ценах на авиабилеты на основе индекса цен производителей, а не индекса потребительских цен, поэтому инвесторы, вероятно, не примут во внимание любой сюрприз в этой категории.

Страхование транспортных средств — еще один компонент, который оказал большое влияние на индекс потребительских цен в последние месяцы. В марте он вырос на 2,6%, что стало третьим по величине месячным ростом за всю историю наблюдений начиная с 1985 года.

В любом случае, если данные укажут на остановку рост ценового давления, этого будет достаточно для валютного рынка, что укрепит спрос на рисковые активы, в последнее время демонстрирующие некоторые признаки жизни. Укрепление евро и фунта в таком случае может продолжиться. Если же цифры разочаруют, то, скорей всего, все попытки быков как-то повлиять на ситуацию будут забыты, а давление на EUR/USD и GBP/USD быстро вернется.

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то евро продолжает карабкаться. Сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.0830. Только это позволит нацелиться на тест 1.0855. Уже оттуда можно забраться на 1.0885, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.0910. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0805 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0775 либо открывать длинные позиции от 1.0750.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупатели фунта продолжат отгрызать позиции. Теперь быкам необходимо забирать ближайшее сопротивление 1.2610. Это позволит нацелиться на 1.2630, выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.2667, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх к 1.2705. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2580. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2550 с перспективой выхода на 1.2520.