Після насичених подіями останніх місяців 2024 року, коли Bitcoin досяг рекордних рівнів, майнери знову почали демонструвати впевнені результати. Згідно з даними JPMorgan, у грудні 2024 року прибутковість Bitcoin-майнінгу зросла, і цей тренд продовжився на початку 2025 року.

Однак, що стоїть за цим зростанням і яким чином глобальні економічні та технологічні тренди продовжують впливати на Bitcoin?

Зростання прибутковості майнінгу: як це пов'язано з курсом Bitcoin?

Показники прибутковості майнінгу Bitcoin наприкінці 2024 року зросли на 10% порівняно з листопадом, досягнувши рівня, який не спостерігався з квітня того ж року.

Це пов'язано з тим, що вартість Bitcoin зростала швидше, ніж хешрейт мережі, що збільшувало щоденні доходи майнерів. За даними JPMorgan, у грудні майнери заробляли близько $57,100 за кожен ексахеш в секунду, що підтверджує їх вигоду від зростання вартості Bitcoin.

Втім, попри зростання прибутковості, ці показники все ще не досягають рівня, зафіксованого до халвінгу. Аналітики банку відзначили зниження валового прибутку на 43% порівняно з попередніми показниками, а також більш повільне зростання хешрейту. У 2024 році хешрейт мережі зріс лише на 6%, що є значним уповільненням порівняно з 2023 роком, коли цей показник збільшився на 54%.

Складнощі майнінгу та їхній вплив на ринок

Попри зростання прибутковості, майнінг не обійшовся без труднощів. Складність майнінгу продовжила зростати, підвищившись на 7% у грудні, що робить видобуток Bitcoin все більш вимогливим до обчислювальних потужностей і ресурсів. Для майнінгових компаній це може стати викликом, адже зі збільшенням складності та вартості обладнання не всі зможуть залишатися прибутковими.

Крім того, ринкова вартість публічних майнінгових компаній у США знизилася на 23%, що, імовірно, пов'язано з посиленням конкуренції, зростанням складності майнінгу та загальною нестабільністю на криптовалютних ринках. Однак компанія TeraWulf показала зростання на 136% у 2024 році, що є винятком на тлі негативних тенденцій в галузі.

Інституційні інвестиції: шлях до стабільності для Bitcoin

Не лише майнери впливають на стан ринку Bitcoin. У 2024 році Bitcoin продовжив приваблювати інституційних інвесторів, що стало ключовим чинником відновлення його позицій. Схвалення Bitcoin ETF у США стало важливим поворотним моментом, забезпечивши інституційним інвесторам зручніший спосіб інвестування в цифрове золото.

Ці ETF значно поліпшили ліквідність Bitcoin, залучили нові капітальні потоки та стабілізували ринок в умовах високої волатильності. Інституційне прийняття, разом зі зростанням інституційних інвестицій, сприяло підвищенню стійкості ринку.

Геополітика та халвінг: ключові фактори на ринку Bitcoin

Одним із важливих факторів, які сприяли зростанню Bitcoin в останні місяці, став халвінг 2024 року. Він значно скоротив винагороди за майнінг і створив дефіцит пропозиції на ринку. Цей вбудований механізм продовжує підвищувати цінність Bitcoin, роблячи його привабливим для довгострокових інвесторів, які шукають активи із захистом від інфляції.

Геополітична ситуація також привертає увагу. Спекуляції навколо можливого включення Bitcoin до національних резервів США, а також зростальний інтерес до його використання в інших країнах стимулюють підвищення цін і зміцнення позицій Bitcoin у світовій економіці.

Прогнози: куди рухається Bitcoin у 2025 році?

Bitcoin залишається одним із найволатильніших активів на фінансових ринках. У 2024 році його ціна досягала рекордних значень — $108,000, але до кінця року опустилася до $91,000. Ця корекція нагадує, наскільки непередбачуваним може бути ринок Bitcoin, навіть попри позитивні зовнішні чинники.

Прогнози на 2025 рік залишаються неоднозначними. Деякі експерти, зокрема Артур Хейс із BitMEX, прогнозують, що у березні 2025 року ринок криптовалют досягне піка, після чого ймовірна значна корекція. Утім, за його словами, з огляду на зниження ліквідності на стороні продавців, Bitcoin може продовжити зростання в середньостроковій перспективі.

Зниження ліквідності з боку продавців: новий бичачий сигнал?

Одним із ключових факторів, які впливають на ринок, стало різке скорочення ліквідності з боку продавців. Все більше учасників екосистеми Bitcoin дотримуються стратегії HODLing, що помітно обмежує доступну пропозицію монет на ринку.

Згідно з останніми даними аналітиків, понад 70% усього обсягу BTC зараз знаходиться на гаманцях, які не переміщували свої кошти понад рік. Цей показник перебуває на історично високому рівні й свідчить про зростання довіри довгострокових інвесторів до майбутнього Bitcoin. Особливо яскраво це проявляється на тлі макроекономічної невизначеності, коли криптовалюта починає сприйматися як «цифрове золото».

Для майнерів ця тенденція має двояке значення. З одного боку, скорочення продажу здобутих монет створює дефіцит пропозиції, що підтримує ціну BTC. З іншого боку, майнери, які активно накопичують Bitcoin, фактично стають «зберігачами ліквідності», впливаючи на динаміку ринку.

Крім того, хешрейт мережі продовжує встановлювати нові рекорди, що свідчить про зростання конкуренції серед майнерів. Незважаючи на високу складність видобутку, багато гравців готові утримувати свої монети, очікуючи на вищі ціни, замість того, щоб фіксувати прибуток зараз.

Таке зниження тиску з боку продавців часто сприймається як потужний бичачий сигнал. Історія показує, що періоди тривалого утримання великих обсягів BTC нерідко передують значним стрибкам ціни вгору. Якщо тренд продовжиться, майнери та інвестори, які обрали стратегію накопичення, можуть опинитися у виграші, коли ринок увійде в нову фазу зростання.

Висновки: баланс між ризиками та можливостями

Попри всі ризики, Bitcoin продовжує зміцнювати свої позиції як довгостроковий актив, що захищає від інфляції та слугує індикатором змін на глобальних фінансових ринках. У 2025 році, за умови збереження поточних трендів, Bitcoin має всі шанси на подальший розвиток і досягнення нових рівнів цін, попри неминучі короткострокові коливання.