Австралийский доллар положительно отреагировал на релиз данных по росту апрельской инфляции. Отчёт оказался в «зелёной зоне», незначительно превысив прогнозные оценки.

Реагируя на публикацию, пара aud/usd импульсно поднялась к отметке 0,6670. Однако в этой ценовой области северный импульс угас: покупатели пары не смогли развить свой успех, не протестировали 67-ю фигуру, и даже не дошли до ближайшего уровня сопротивления 0,6680 (это верхняя линия Bollinger Bands на h4). Всему виной – гринбек, который ещё вчера начал набирать обороты по всему рынку.

Но обо всём по порядку. Согласно опубликованному сегодня отчёту, индекс потребительских цен в апреле вырос до 3,6% в месячном исчислении, тогда как большинство экспертов прогнозировали спад до 3,4%. Апрельский результат – наиболее сильный с ноября 2023 года. Показатель на протяжении трёх месяцев (с декабря по февраль включительно) выходил на отметке 3,4%, в марте поднялся до 3,5%, и в апреле – до 3,6%. То есть в данном случае можно говорить о сформировавшейся тенденции, которая свидетельствует об ускорении инфляции.

С одной стороны, Резервный банк Австралии ориентируется прежде всего на квартальные отчёты (чем отчасти и объясняется относительно слабая реакция рынка на сегодняшний релиз). Но с другой стороны, устойчивый рост месячной инфляции неизбежно отразится на квартальных данных (итоги второго квартала мы узнаем лишь в июле). Поэтому сегодняшний отчёт – это своеобразный пазл, очередной пазл, который дополняет общую картину. Напомню, что по итогам первого квартала индекс потребительских цен вырос на 1,0% г/г, при прогнозе роста на 0,8%. Годовой ИПЦ ускорился после достаточно резкого спада в 4 квартале до 0,6%. В квартальном выражении показатель также вышел в зелёной зоне, оказавшись на отметке 3,6%, тогда как большинство экспертов прогнозировало его спад до 3,4%.

О чём говорят эти цифры? Прежде всего о том, что перспективы смягчения монетарной политики отодвинулись далеко за горизонт. Резервный банк (как минимум) будет придерживаться выжидательной позиции, озвучивая при этом «умеренно-ястребиную» риторику. Такое сочетание может оказать поддержку оззи. При этом стоит напомнить, что, согласно протоколу майского заседания РБА, члены регулятора рассматривали вариант повышения процентной ставки, однако доводы в пользу стабильной политики были признаны более весомыми.

Возникает вопрос: почему трейдеры aud/usd так флегматично отреагировали на сегодняшний релиз? На мой взгляд, всё дело в усилении американской валюты: индекс доллара США вчера достаточно бурно отреагировал на публикацию индекса доверия потребителей Conference Board. На протяжении трех месяцев этот показатель последовательно снижался и в апреле достиг отметки 97,0. И согласно предварительным прогнозам, в мае индекс должен был снова продемонстрировать нисходящую динамику – до 96,1 пункта. Но вопреки прогнозам, индикатор вырос до 102-х пунктов. По словам главного экономиста Conference Board, сильный рынок труда в США «продолжает укреплять общую оценку потребителями текущей ситуации».

Представители ФРС также продолжают оказывать гринбеку поддержку, выступая за сохранение выжидательной позиции. В частности, глава ФРБ Миннеаполиса Нила Кашкари вчера заявил о том, что Федрезерву не стоит спешить со снижением процентной ставки. Он признал, что в последнее время инфляция в США «немного снизилась». По при этом, по его мнению, важно сохранять по ставке статус-кво, «чтобы быть более уверенным в прогнозах цен».

Данную позицию озвучивают многие (почти все) представители ФРС. Суть этой позиции сводится к тому, что «один отчёт – еще не тенденция». То есть нельзя говорить о победе над инфляцией (и, соответственно, смягчать ДКП) исходя лишь из апрельского замедления CPI. Тем более что индекс цен производителей наоборот ускорился (как общий PPI, так и базовый).

«Умеренно-ястребиные» комментарии оказывают фоновую поддержку гринбеку. Неожиданный рост индекса доверия американских потребителей лишь усилил восходящий импульс индекса доллара США. Но при этом гринбек не способен организовать долларовое ралли, по крайней мере сейчас, в преддверии публикации одного из самых значимых инфляционных индикаторов – базового индекса PCE (релиз намечен на пятницу, 31 мая).

В итоге покупатели aud/usd не смогли развить северное движение, а продавцы, в свою очередь, не смогли развить свой успех. Пара торгуется практически на уровне открытия, в середине 66-й фигуры.

С точки зрения техники пара сохраняет потенциал роста. На четырёхчасовом и дневном графиках пара находится между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands, а также над всеми линиями индикатора Ichimoku. Рассматривать лонги целесообразно только после преодоления уровня сопротивления 0,6680 (верхняя линия Bollinger Bands на таймфрейме H4). Ближайшей целью северного движения выступает отметка 0,6730. Основная цель – 0,6790 (нижняя граница облака Kumo на таймфрейме MN).