ราคา Bitcoin ได้ลดลงมาอยู่ที่ประมาณ $95,000 ต่อเหรียญ สิ่งที่น่าสนใจกว่าคือดัชนีพรีเมียมของ Coinbase ได้บันทึกค่าติดลบเป็นครั้งแรกตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์

ดัชนีนี้เปรียบเทียบราคาของ Bitcoin ในหน่วยดอลลาร์สหรัฐบน Coinbase กับราคาใน Tether (USDT) บน Binance ค่าติดลบในปัจจุบันนี้แสดงถึงการเพิ่มขึ้นของการขายจากนักลงทุนในสหรัฐ

แนวโน้มนี้เป็นที่น่ากังวลสำหรับตลาดคริปโตทั้งหมด เนื่องจากข้อมูลประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าค่าติดลบในดัชนีนี้มักมีความสัมพันธ์กับแรงกดดันในการลดลงของราคาของ Bitcoin ในระยะสั้น

การพัฒนานี้น่าเป็นห่วงสำหรับตลาดคริปโตทั้งหมด เพราะในอดีตการอ่านค่าติดลบของดัชนีนี้มีความสัมพันธ์กับแรงกดดันในการลดลงของราคาของ Bitcoin ในระยะสั้น

ท่าทีรอดูในขณะที่ข้อมูลเศรษฐกิจใกล้เข้ามา

เมื่อรายงานทางเศรษฐกิจที่สำคัญใกล้เข้ามา ผู้เข้าร่วมในตลาดกำลังหลีกเลี่ยงการลงทุนในตำแหน่งที่มีความเสี่ยงสูง ขณะนี้ Nasdaq กำลังสูญเสียแรงขับเคลื่อน และ Bitcoin ยังคงอยู่ในช่วงการซื้อขายที่จำกัด ดัชนีพรีเมียมของ Coinbase แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงของจิตใจในตลาด

การอ่านค่าดัชนีในเชิงบวกมักจะบ่งบอกถึงการไหลเข้าของทุนจากนักลงทุนในสหรัฐ แต่การอ่านค่าติดลบในปัจจุบันระบุว่าพวกเขากำลังออกจากตลาดในจำนวนมาก

ทฤษฎีซุปเปอร์ไซเคิลกำลังเผชิญกับคำถามหรือไม่?

ศักยภาพการเติบโตของ Bitcoin ในรอบตลาดปัจจุบันกำลังเผชิญกับความสงสัย แตกต่างจากระยะบูลลิชก่อนหน้า การพุ่งขึ้นในปัจจุบันดูเหมือนจะขาดความมีชีวิตชีวา อย่างไรก็ตาม นักเศรษฐศาสตร์ Alex Kruger ยังคงมั่นใจว่าทฤษฎีซุปเปอร์ไซเคิลของ Bitcoin ยังคงมีความเชื่อมโยงแม้ในสภาวะผันผวน

Kruger กล่าวว่า แม้การเคลื่อนไหวไม่ไปไหนของ Bitcoin อาจทำให้นักลงทุนหงุดหงิด แต่คริปโตนี้มีศักยภาพในการเพิ่มขึ้นที่แข็งแกร่งในระยะยาว เขากล่าวว่า "Bitcoin อยู่ในช่วงติดอยู่นี้แต่ในความคิดเห็นของผม มันจะกลับมาเกิดใหม่ ทฤษฎีซุปเปอร์ไซเคิลยังคงอยู่"

แม้กระนั้น เขาเตือนว่าไม่ใช่สินทรัพย์คริปโตทุกตัวจะได้ประโยชน์จากสถานการณ์นี้ แตกต่างจากรอบก่อนหน้านี้ที่การเติบโตแพร่ขยายไปทั่วตลาด ตอนนี้นักลงทุนควรต้องเป็นคนเลือกมากขึ้น

การไหลออกจาก Bitcoin ETF: แนวโน้มขาลงกำลังเริ่มต้นหรือไม่?

เมื่อวันอังคารที่ 11 กุมภาพันธ์ กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล (ETFs) ประสบกับการลดลงอย่างมีนัยสำคัญในด้านสินทรัพย์ Bitcoin ETFs มีการไหลออกถึง 56.76 ล้านดอลลาร์ในวันเดียว ทำให้ยอดรวมการไหลออกในสองวันถึง 179.72 ล้านดอลลาร์ ในทางตรงข้าม กองทุนที่เน้น Ethereum กลับได้รับการไหลเข้า 12.58 ล้านดอลลาร์

การสูญเสียที่มากที่สุดในหมู่ Bitcoin ETFs พบใน FBTC ของ Fidelity ที่สูญเสีย 43.63 ล้านดอลลาร์ และ EZBC ของ Franklin ที่ลดลง 11.03 ล้านดอลลาร์ ในทางกลับกัน IBIT ของ BlackRock รายงานการไหลเข้าสุทธิ 23.8 ล้านดอลลาร์ ช่วยลดบางส่วนของการไหลออกที่เกิดขึ้น

การไหลออกของทุนเหล่านี้แสดงถึงการเปลี่ยนลำดับความสำคัญในหมู่นักลงทุนสถาบัน ซึ่งมีความสำคัญในสถานการณ์ความผันผวนของตลาดปัจจุบัน หากแนวโน้มนี้ยังคงเกิดขึ้น อาจทำให้เกิดแรงกดดันเพิ่มเติมต่อราคาของ Bitcoin

ทำไมนักลงทุนขนาดใหญ่ถึงขายตำแหน่งของตน?

Bitcoin ยังคงเผชิญกับความยากลำบาก โดยราคากำลังลดลงอย่างต่อเนื่อง หลังจากพยายามที่จะทะลุเกิน 100,000 ดอลลาร์ เงินสกุลนี้กำลังซื้อขายต่ำกว่า 97,000 ดอลลาร์ ขณะที่กำลังเขียนบทความนี้ ราคา Bitcoin อยู่ที่ 96,939 ดอลลาร์ ลดลง 0.8% จากเมื่อวาน และลดลง 10.9% จากจุดสูงในเดือนมกราคม

หนึ่งในปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อตลาดคือการลดลงของยอด Bitcoin บนแพลตฟอร์มขายตรง (OTC) นักวิเคราะห์จาก CryptoQuant รายงานว่าจำนวน Bitcoin ที่ถือบนแพลตฟอร์มเหล่านี้ลดลงจาก 480,000 BTC เหลือ 146,000 BTC ตั้งแต่เดือนกันยายน 2021

แพลตฟอร์มขายตรง (OTC) มักถูกใช้โดยนักลงทุนสถาบันในการซื้อ Bitcoin ปริมาณมากโดยไม่ทำให้เกิดความผันผวนของราคามาก หากแนวโน้มนี้ยังคงเกิดขึ้น นักลงทุนขนาดใหญ่อาจต้องทำธุรกรรมโดยตรงบนตลาดซื้อขาย ซึ่งอาจนำไปสู่ความผันผวนที่สูงขึ้น

แรงกดดันต่อนักขุด: Hash Ribbons เตือนถึงอันตราย

อีกปัจจัยที่สร้างความกดดันต่อตลาดคือสภาพของภาคการขุด ตัวชี้วัด Hash Ribbons ซึ่งเฝ้าติดตามกิจกรรมการขุด Bitcoin ชี้ให้เห็นว่านักขุดอาจจะใกล้ต้องยอมจำนน ในอดีต ตัวชี้วัดนี้เป็นสัญญาณการซื้อที่น่าเชื่อถือ แต่ในขณะนี้ มันบ่งชี้ถึงความท้าทายที่อาจเกิดขึ้น หากนักขุดต้องถูกบังคับให้ขายสำรองที่สะสมไว้ อาจเพิ่มแรงกดดันขาลงต่อราคาของ Bitcoin อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ของการยอมจำนนของนักขุดในอดีตมักจะถูกตามมาด้วยการฟื้นตัวของตลาดที่แข็งแกร่ง

บทสรุป

Bitcoin อยู่ที่จุดเชื่อมต่อสำคัญ ด้านหนึ่งเราเห็นความสมบูรณ์ของยอดคงเหลือ OTC ที่ลดลง ความเชื่อมั่นที่ระมัดระวังในหมู่นักลงทุนสหรัฐฯ และความผันผวนที่เพิ่มขึ้น ด้านหนึ่งทฤษฎี supercycle ยังคงใช้ได้

ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า Bitcoin อาจประสบแรงกดดันในการขายมากยิ่งขึ้น คำถามสำคัญคือ: นักลงทุนรายใหญ่จะซื้อเมื่อราคาตกหรือพวกเขาจะยังคงลดตำแหน่งของตนลง?