Los mercados financieros globales siguen asimilando la abrumadora victoria de D. Trump y del Partido Republicano en las elecciones presidenciales de EE. UU. Aunque su triunfo será oficialmente confirmado en diciembre con la votación del colegio electoral, los participantes del mercado ya anticipan lo que puede esperarse de un nuevo mandato del viejo-nuevo presidente. Esto ha llevado a la continuación del rally en el mercado de valores estadounidense y al fortalecimiento del dólar, a pesar de la decisión de la Fed de reducir las tasas de interés en 0.25% la semana pasada.

La razón principal de la dinámica actual de los mercados sigue siendo la próxima política económica del 47º presidente de los Estados Unidos, cuyo objetivo, en pocas palabras, es apoyar al productor nacional y reducir el gasto público. En esta situación, el mercado de valores local recibe un apoyo significativo, impulsado por el gasto en el complejo militar-industrial y la transferencia de negocios y capitales de Europa a América.

Se espera que el dólar también se beneficie. Se prevé un ahorro financiero por parte de las autoridades, lo que reducirá la disponibilidad del dólar en el sistema financiero global, llevando a un "déficit" del mismo. En este escenario, es indudable que el valor de la moneda estadounidense solo aumentará. Otro factor a favor de su tendencia al alza es el aumento de la presión inflacionaria, que, en mi opinión, llevará a la Fed a detener el ciclo de recortes de tasas de interés. En este caso, podríamos decir que la reciente reducción de tasas de la Fed podría ser la última en este ciclo económico, y la economía de EE. UU. podría entrar en un periodo prolongado de tasas de interés altas, similar a los años 80, aunque no tan altas como entonces.

Un importante indicio de esta dirección fue la declaración del presidente de la Fed, J. Powell, quien, tras la reunión del banco central, afirmó que las decisiones sobre las tasas se tomarán en función de los datos económicos que vayan surgiendo. En este contexto, el Informe sobre la inflación al consumidor, que se publicará esta semana, jugará un papel clave.

Recordemos que, según el consenso de mercado, el índice de precios al consumidor (IPC) debería mantener un crecimiento anual y mensual del 2.4% y 0.2% respectivamente. Se espera que el índice subyacente permanezca en 3.3% anual y 0.3% mensual.

¿Qué significan estos datos para los mercados?

Como mencioné anteriormente, mantener o aumentar ligeramente el crecimiento de la inflación al consumidor en EE. UU., junto con la recuperación en el mercado laboral y el aumento de los salarios y las horas de trabajo semanales, además de las perspectivas de la política económica de Trump, obligará a la Fed a detener la reducción de las tasas en su próxima reunión en diciembre.

En conclusión, la combinación de los factores descritos y las perspectivas de la política económica de Trump fomentarán una mayor demanda de acciones de empresas estadounidenses. La probable disminución de la política militar agresiva de EE. UU., no económica sino militar, estimulará la entrada de capitales en EE. UU., principalmente desde Europa. En este contexto, el dólar estadounidense fortalecerá su posición en el mercado Forex. La posible detención de los recortes de tasas de la Fed y la continuación de los recortes en otros bancos centrales cuyos tipos de cambio están vinculados al dólar apoyarán la demanda de la moneda estadounidense.

La política económica flexible del Banco Central de China y los riesgos de una guerra comercial de Washington con Pekín, al borde de un conflicto caliente, ya están debilitando al yuan, lo que probablemente llevará el tipo de cambio cruzado al máximo de agosto de 7.27. De hecho, en este momento, se puede decir que el dólar ha comenzado una tendencia alcista a largo plazo en los mercados de divisas.

¿Qué se puede esperar hoy en los mercados?

Es probable que el dominio del dólar continúe impulsando su apreciación frente a todas las principales monedas en el mercado Forex. Y el mantenimiento o un leve incremento de la inflación solo reforzará este proceso.

Pronóstico del día:

EUR/USD

El par sigue bajo una fuerte presión. Superar el nivel de 1.0700 intensificará la tendencia bajista hacia el nivel de 1.0600.

XAU/USD

El par también tiene posibilidades de continuar su caída, dado que existe una alta probabilidad de disminución de los conflictos militares abiertos en el mundo, manteniéndose la tensión geopolítica en el ámbito económico, la cual será fomentada por la nueva administración de EE. UU. En este contexto, es probable que el precio del oro spot caiga por debajo del nivel de 2667.40 y continúe bajando hasta 2637.45.