El par de divisas EUR/USD se mantuvo en el mismo lugar casi todo el lunes. No hay nada sorprendente en esto, aunque hubiéramos preferido ver una corrección al alza. Sin embargo, la semana acaba de comenzar, y el mercado aún tendrá tiempo de sobra para corregirse un poco y reanudar la venta del euro. Exactamente «ventas de la divisa europea», ya que ni siquiera consideramos otra opción. A lo largo del año, la moneda europea ha estado subiendo incluso cuando no había razón para ello. La economía europea es débil, incluso Christine Lagarde y sus colegas lo han señalado. Al mismo tiempo, todos esperan una recesión de la economía estadounidense y no ven la hora de que llegue. Mientras tanto, el PIB en Estados Unidos crece a un ritmo del 3% trimestral, fácil y libremente. Por lo tanto, la subida del euro al nivel 12 ya parecía bastante extraña y excesiva.

Por otra parte, en el marco temporal semanal, el par se mantiene dentro del canal lateral y lleva varias semanas seguidas moviéndose cerca de su límite superior. Por lo tanto, en los últimos meses se viene avisando de una reversión a la baja del euro súper sobrecomprado. Hemos dicho en repetidas ocasiones que la única razón de la subida del euro y la caída del dólar es la expectativa del mercado de que la Fed flexibilice su política monetaria. También hemos advertido de que cuando comience el ciclo de flexibilización, deberíamos esperar que la divisa estadounidense se fortalezca, no que vuelva a caer. Es sencillo: el mercado lleva dos años pensando en un futuro recorte de las tasas de interés. Ahora simplemente no tiene motivos para vender el dólar, aunque la Fed reduzca las tasas en las próximas reuniones.

Pues bien, la semana pasada el euro «explotó en una mina». Todos los acontecimientos fundamentales y macroeconómicos fueron en su contra y a favor del dólar. Todos los indicadores del mercado laboral, que los operadores llevan seis meses «enterrando», salieron en «zona verde», y Jerome Powell dijo que la Fed no va a reducir las tasas un 0,5% en cada reunión. A pesar de estas declaraciones de Powell, el mercado sigue creyendo en una flexibilización de medio punto porcentual en noviembre, pero ya no importa tanto porque, de todos modos, el mercado ya ha agotado todo o casi todo el ciclo de flexibilización monetaria.

En la UE, la inflación ha caído por debajo del nivel objetivo del BCE, lo que no hace sino aumentar la probabilidad de una mayor flexibilización monetaria. Aunque no estaba en duda incluso sin el último informe sobre la inflación. Sin embargo, el mercado creía que el BCE recortaría las tasas un 0,25% cada dos reuniones y Christine Lagarde dijo que también era posible una flexibilización en octubre. Así pues, el mercado ya ha calculado la flexibilización de la política de la Fed, mientras que la del BCE no, y además el regulador europeo va a reducir las tasas más rápido de lo previsto. Si a esto añadimos los informes positivos de EE.UU., resulta que el dólar ha crecido demasiado poco.

La volatilidad promedio del par de divisas EUR/USD durante los últimos 5 días de negociación a partir del 8 de octubre es de 62 puntos y se caracteriza como «media». Esperamos que el par se mueva entre los niveles de 1,0917 y 1,1041 el martes. El canal de regresión lineal superior se dirige al alza, pero la tendencia bajista global persiste. El indicador CCI después de una serie de sobrecompra se encuentra en la zona de sobreventa y formó una divergencia alcista - la corrección es posible.

Niveles de soporte más cercanos:

S1 - 1,0925

S2 - 1,0864

S3 - 1,0803

Niveles de resistencia más cercanos:

R1 - 1,0986

R2 - 1,1047

R3 - 1,1108

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Recomendaciones para operar:

El par EUR/USD ha comenzado un movimiento bajista. En las últimas revisiones dijimos que esperamos sólo una caída del euro a mediano plazo, ya que un nuevo crecimiento parecería una burla. Existe la posibilidad de que el mercado haya trabajado todos o casi todos los futuros recortes de las tasas de la Fed. Si es así, el dólar ya no tiene motivos para caer. Se pueden considerar posiciones cortas con objetivos en 1,0925 y 1,0917. Si se opera con la técnica «pura», las posiciones largas serán pertinentes cuando el precio se sitúe por encima de la línea de la media móvil. El crecimiento del par puede continuar por inercia durante algún tiempo más.

Explicación de las ilustraciones:

Canales de regresión lineal: ayudan a determinar la tendencia actual. Si ambos están dirigidos en la misma dirección, significa que la tendencia es fuerte ahora.

Línea media móvil (configuración 20,0, suavizada) - determina la tendencia a corto plazo y la dirección en la que operar ahora.

Niveles Murray - niveles objetivo para movimientos y correcciones.

Niveles de volatilidad (las líneas rojas) - el canal de precios probable, en el que el par pasará el día siguiente, basado en los indicadores de volatilidad actuales.

Indicador CCI - su entrada en la zona de sobreventa (por debajo de -250) o sobrecompra (por encima de +250) significa que se aproxima el cambio de tendencia hacia el lado opuesto.