Após um leve movimento de retração para cima, o GBP/USD manteve sua trajetória de queda na quarta-feira. Mas estas retrações são tão pequenas que quase não são percebidas nos gráficos. A libra esterlina continua a cair pelo mesmo motivo que o euro: o que os participantes do mercado que apoiaram a alta da libra ao longo de 2024 esperavam? Que ela continuasse subindo para sempre? Durante este ano, apontamos consistentemente que o dólar estava sobrevendido e injustificadamente barato. Os picos de dois anos da libra foram apenas uma correção dentro de uma tendência de baixa de 16 anos. É claro que isso um dia chegaria ao fim, mas ainda é cedo para dizer que já aconteceu. Portanto, a libra excedeu o potencial do seu movimento corretivo. A única razão para a alta da moeda britânica foi a política monetária da Reserva Federal, já que o mercado esperava por sua flexibilização há dois anos, ignorando todos os outros fatores.

Chegou até mesmo ao ponto do absurdo, onde especialistas e diversos institutos estatísticos, juntamente com grandes bancos, inflavam deliberadamente as previsões para relatórios importantes dos EUA, como o Non-Farm Payrolls e as taxas de desemprego. Se o Fed adota uma política monetária rígida, o que deveria acontecer com o mercado de trabalho? Especialmente quando os representantes do Fed exigem um resfriamento para baixar a inflação? O mercado de trabalho deveria mostrar uma queda nos indicadores e um aumento do desemprego. Então, por que continuávamos vendo previsões para esses dois indicadores sugerindo crescimento nos últimos seis meses? Como esperar crescimento quando o Fed está explicitamente trabalhando para reduzir esses números? Naturalmente, com cada relatório, o mercado ficava "decepcionado" e vendia ansiosamente o dólar novamente — pura manipulação.

Nesta semana, haverá uma ou duas falas do governador do Banco da Inglaterra, Andrew Bailey. No entanto, isso dificilmente será um "salva-vidas" para a libra. Podemos apenas esperar uma postura mais branda do BoE, já que a inflação caiu tão acentuadamente quanto na zona do euro, onde o Banco Central Europeu já reduziu as taxas três vezes. O BoE cortou as taxas apenas uma vez e ainda aguarda uma melhora nas condições — especificamente, uma desaceleração da inflação no setor de serviços e da inflação subjacente.

Vamos também analisar separadamente as economias dos EUA e do Reino Unido. A economia americana está prosperando e não mostra sinais de desaceleração. Já a economia britânica, por outro lado, não cresce há dois anos. Mesmo assim, muitos especialistas rotularam o crescimento mínimo da economia britânica como uma "recuperação em condições difíceis", enquanto desconsideravam o crescimento americano como "irrelevante, já que uma recessão começaria de qualquer forma". No entanto, aqui estamos, no final do ano, e uma recessão na economia dos EUA ainda não começou. Assim, o mercado avaliou mal o estado dessas economias e agora não tem outra escolha senão corrigir seus próprios erros. Portanto, apoiamos plenamente a continuidade da queda da libra esterlina.

A volatilidade média do par GBP/USD nos últimos cinco dias de negociação é de 71 pips, considerada "média" para o par libra/dólar. Na quinta-feira, 24 de outubro, esperamos que o par se mova dentro de uma faixa limitada pelos níveis de 1,2990 e 1,2848. O canal de regressão linear superior aponta para cima, indicando que a tendência de alta persiste. O indicador CCI formou seis divergências de baixa antes do início da queda. Recentemente, o indicador entrou na área de sobrevenda e formou várias divergências de alta, sugerindo que uma correção de alta pode estar se formando.

Níveis de suporte mais próximos:

• S1 – 1.2909
• S2 – 1.2878

Níveis de resistência mais próximos:

• R1 – 1.2939
• R2 – 1.2970
• R3 – 1.3000

Recomendações de negociação:

O par de moedas GBP/USD mantém sua tendência de queda. Ainda não consideramos posições de compra, pois acreditamos que todos os fatores para o crescimento da moeda britânica já foram totalmente precificados pelo mercado várias vezes. Supondo que você negocie com base em dados técnicos 'puros', posições de compra podem ser consideradas com metas em 1,3092 e 1,3123, se o preço estiver acima da linha de média móvel. As posições curtas são muito mais relevantes agora, com metas em 1,2878 e 1,2848. No entanto, a consolidação acima da média móvel provavelmente sinalizaria uma correção, o que pode levar algum tempo.

Notas de ilustração:

Canais de regressão linear: ajudam a determinar a tendência atual. Se ambos forem direcionados no mesmo sentido, a tendência é forte.

Linha de média móvel (configurações 20,0, suavizadas): define a tendência de curto prazo e a direção na qual a negociação deve ser conduzida.

Níveis de Murray: níveis-alvo para movimentos e correções.

Níveis de volatilidade (linhas vermelhas): a faixa de preço provável em que o par será negociado nas próximas 24 horas, com base nas leituras atuais de volatilidade.

Indicador CCI: entrar na área de sobrevenda (abaixo de -250) ou na área de sobrecompra (acima de +250) sinaliza que uma reversão de tendência na direção oposta está próxima.