Awal minggu yang baru ternyata menjadi sangat berarti bagi mata uang utama: dolar Amerika berada di persimpangan jalan, berharap mencapai puncak baru tetapi tidak mampu melakukannya, mata uang Eropa diperdagankgan datar, dan pound Inggris khawatir tentang potensi penurunan jangka panjang.

Pada Senin pagi, tanggal 18 September, Dolar AS mengalami penurunan ringan, memberikan sedikit ruang kepada Euro. Pasangan EUR/USD diperdagangkan sekitar 1,0663, berusaha menuju tertinggi baru.

Para analis UOB menunjukkan bahwa mata uang Eropa sekarang memasuki fase konsolidasi. Kisaran trading yang diperkirakan untuk pasangan EUR/USD cukup lebar, antara 1,0645 dan 1,0695. UOB menjelaskan bahwa untuk mempertahankan momentum kenaikan, Euro harus diperdagangkan mendekati level resistance 1,0730.

Sementara itu, Dolar Amerika telah menunjukkan pertumbuhan yang kuat dalam beberapa minggu terakhir, tetapi tanda-tanda kerentanannya mulai muncul. Berdasarkan laporan Indeks Dolar Amerika (USDX), sentimen bullish terhadap Dolar meningkat. Pekan lalu, para trader meningkatkan posisi net bullish pada USD. Para analis memperkirakan bahwa pemain pasar utama meningkatkan pembelian mereka 10% dan mengurangi penjualan. Jika tren ini berlanjut, Dolar Amerika mungkin akan terus tumbuh. Namun, pertumbuhan ini saat ini masih tidak pasti.

Strategi mata uang dari UBS melihat prospek jangka pendek untuk Dolar sebagai tidak stabil. Mereka percaya bahwa Euro akan mendapatkan manfaat dari penyempitan celah suku bunga dengan Amerika Serikat. Saat ini, baik Fed maupun ECB perlu membuat keputusan yang diukur tentang kenaikan suku bunga lebih lanjut. Namun, kemungkinan kebijakan yang lebih ketat di zona Euro lebih tinggi daripada di Amerika Serikat karena inflasi inti menurun lebih lambat di negara-negara UE dibandingkan dengan Amerika.

Selain itu, UBS percaya bahwa kejutan ekonomi negatif di wilayah tersebut sudah dihargai dalam harga Euro. Namun, secara keseluruhan, dinamika Euro tetap cukup positif. Mata uang tunggal ini juga akan mendapatkan manfaat dari perbaikan neraca perdagangan zona Euro.

Mengenai prospek jangka pendek Pound Inggris, para pakar tidak terlalu optimis, tetapi juga tidak terlalu pesimis. Banyak analis tetap waspada terhadap Poundsterling. Namun, sebagian besar ekonom terkemuka optimis terhadap dinamika jangka panjang Poundsterling, dengan memperkirakan pertumbuhan GBP di tahun 2024.

Mungkin tahun depan, poundsterling akan menghadapi tantangan unik yang akan berdampak signifikan pada perekonomian Inggris. Para analis meyakini bahwa Inggris akan menghadapi lima faktor bearish yang akan memberikan tekanan kuat pada poundsterling di tahun 2024:

1. Pasar Perumahan
   Saat ini, para pakar telah mencatat perlambatan penjualan perumahan di negara ini. Selain itu, banyak pemilik rumah mengalami kesulitan dalam membayar pinjaman hipotek mereka. Perlu dicatat bahwa beberapa kesepakatan lima tahun yang dibuat sebelum pandemi COVID-19 akan berakhir pada tahun 2024. Pada saat itu, pemilik rumah di Inggris akan menghadapi dampak dari kenaikan suku bunga hipotek yang tajam. Meskipun pemerintah menawarkan dukungan, mungkin tidak akan cukup.
   
2. Kenaikan Biaya Hidup dan Inflasi Tinggi
   Sepanjang tahun ini, pihak berwenang di Inggris telah mengurangi inflasi lebih lambat daripada sebagian besar negara-negara terkemuka lainnya. Selain itu, pada bulan Agustus, tingkat inflasi dua kali lebih tinggi daripada di Amerika Serikat (6,8% versus 3,2%). Para analis mengatakan bahwa sentimen hawkish BOE memperkuat poundsterling pada tahun 2023, tetapi bank sentral tidak dapat meningkatkan suku bunga secara tak terbatas. Penilaian awal menunjukkan bahwa inflasi Inggris dan krisis biaya hidup yang menyertainya tidak secara negatif memengaruhi ekonomi. Namun, masih terlalu dini untuk menyimpulkan hal positif di tengah peningkatan pengangguran, perlambatan ekonomi, dan kemungkinan resesi. Faktor-faktor ini bisa secara signifikan melemahkan potensi kenaikan poundsterling, para ahli memperingatkan.
   
3. Perlambatan Ekonomi
   Tahun ini, perekonomian Inggris telah mengejutkan para pengamat dengan menunjukkan ketahanan yang lebih besar daripada yang diperkirakan oleh para trader dan analis. Namun, menjelang akhir musim panas, situasinya berubah menjadi lebih buruk. Data aktivitas bisnis bulan Agustus menunjukkan penurunan yang signifikan: indeks aktivitas bisnis sektor jasa merosot hingga 48,7 poin, dan di sektor manufaktur, turun ke level kritis 42,5 poin. Dalam konteks ini, ada kemungkinan yang lebih tinggi akan terjadinya resesi menjelang pemilihan umum berikutnya yang dijadwalkan pada tahun 2024. Masalah ekonomi yang terkait dengan inflasi dan kenaikan biaya hidup di Inggris memperkeruh situasi.
   
4. Tantangan Brexit
   Brexit tetap menjadi masalah tersendiri bagi Inggris. Beberapa analis telah memutuskan bahwa Brexit sebagian besar melambatkan pertumbuhan daripada resesi ekonomi yang tiba-tiba. Tujuh tahun setelah pemungutan suara referendum UE, dampak negatif terhadap poundsterling masih bertahan. Selain dari perlambatan pertumbuhan ekonomi Inggris pasca-Brexit, ada masalah struktural lain, seperti komplikasi rantai pasokan.
5. Kemungkinan Kejutan dalam Pemilihan
   Pemilihan umum yang dijadwalkan pada tahun 2024 memiliki arti khusus bagi trader GBP. Banyak analis mengharapkan pemerintahan Partai Buruh untuk berkuasa, dengan kemenangan Partai Konservatif tampaknya tidak mungkin. Namun, sulit untuk menentukan bagaimana hasil itu akan memengaruhi tren poundsterling. Selain itu, ada banyak faktor yang bisa menekan GBP. Pemilihan umum juga bisa membawa banyak kejutan, yang membatasi pertumbuhan poundsterling.

Pasar saat ini berfokus pada pertemuan Federal Reserve yang dijadwalkan pada Selasa dan Rabu, 19-20 September. Para pakar menekankan bahwa regulator mungkin akan mempertahankan suku bunga utama pada level saat ini, yang sudah diantisipasi oleh pasar.

Para trader dan investor terutama tertarik pada pernyataan Jerome Powell, Ketua Federal Reserve, yang menyertai keputusan regulator saat ini. Sikap kuat Federal Reserve dan kesiapannya untuk mengatasi inflasi, serta penilaiannya terhadap lanskap ekonomi saat ini dan lintasan inflasi, akan memengaruhi aset berisiko.

Selain itu, minggu ini, peserta pasar akan mengevaluasi data awal pada indeks aktivitas bisnis di sektor industri dan jasa di Eropa dan AS. Indikator-indikator ini memberikan wawasan sentimen bisnis di tengah suku bunga yang tinggi, seperti yang diungkapkan oleh para ahli.

Sebagian besar analis (99%) mengharapkan suku bunga kunci tetap tidak berubah pada pertemuan bulan September. Penting untuk dicatat bahwa saat ini suku bunga berada pada kisaran 5,25-5,5% per tahun. Hingga akhir tahun 2023, banyak analis memperkirakan akan terjadi kenaikan menjadi 5,5%-5,75%. Perlu dicatat bahwa kenaikan suku bunga mendukung Dolar, sehingga setiap jeda dalam kenaikan dapat menahan nilai mata uang AS.

Federal Reserve berencana untuk merilis proyeksi makroekonomi baru, yang mencakup potensi dinamika suku bunga kunci, tingkat GDP, dan inflasi. Komentar Jerome Powell yang merinci rencana suku bunga regulator ini memiliki signifikansi penting.

Selain itu, pada hari Kamis, 21 September, BOE akan mengadakan pertemuan. Bank ini mungkin akan menaikkan suku bunga kunci sebesar 25 bps dan juga merilis data inflasi untuk Inggris. Regulator Inggris mungkin akan meningkatkan suku bunga dari tingkat saat ini 5,25% menjadi 5,5%. Keputusan bank sentral ini akan memengaruhi dinamika poundsterling, tetapi para ahli tidak yakin apakah pengaruh ini akan bersifat positif atau negatif.

Peserta pasar mengantisipasi pengetatan kebijakan moneter lebih lanjut oleh BOE dan jeda dalam kenaikan suku bunga dari Fed. Banyak ekonom hampir 100% yakin bahwa suku bunga akan tetap tidak berubah. Meskipun demikian, para analis tidak mengecualikan kemungkinan kenaikan suku bunga lebih lanjut oleh Fed mengingat pertumbuhan inflasi yang berkepanjangan di AS.