11.11.2024 07:59 AM
تجاوز مؤشر S&P 500 حاجز 6,000 لفترة وجيزة ليلة الجمعة، منهياً الأسبوع بأكبر مكاسب له هذا العام. كان لترامب وتوقعاته السياسية تأثير قوي على معنويات المستثمرين، مما رفع الآمال في إصلاحات اقتصادية مواتية.
أضافت التوقعات بخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، الذي أعلنه الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع، ثقة إلى أسواق الأسهم. زادت إجراءات الفيدرالي من شهية النمو، وهو ما انعكس في أداء مؤشرات الأسهم.
سجل كل من S&P 500 وDow Jones Industrial Average (DJIA) أفضل نتائجهما الأسبوعية منذ نوفمبر 2023. من جهته، أظهر Nasdaq أفضل أسبوع له في شهرين، معززاً وسط توقعات متزايدة للنمو الاقتصادي وزيادة أرباح الشركات.
أحد العوامل الرئيسية التي تؤثر على أسواق الأسهم هو الوضع السياسي في الولايات المتحدة. فوز دونالد ترامب في الانتخابات والسيطرة المحتملة للحزب الجمهوري على مجلس الشيوخ ومجلس النواب يخلق الشروط المسبقة لاستقرار الوضع السياسي. يعتقد الكثيرون أن هذا سيسهل تنفيذ خطط طموحة لخفض الضرائب وإلغاء القيود، مما يحفز بدوره نمو أرباح الشركات والاستثمار.
كانت تخفيضات الضرائب على الشركات وإلغاء القيود المحركين الرئيسيين لارتفاع Nasdaq، مع ثلاثة أيام متتالية من الإغلاقات القياسية. ونتيجة لذلك، أنهى S&P 500 الأسبوع بإغلاقه القياسي الخمسين هذا العام، مما يبرز قوة الاتجاه الصعودي الحالي.
قال مايك ديكسون، رئيس الأبحاث والاستراتيجية الكمية في Horizon Investments: "بينما يعتبر حاجز 6,000 ذو أهمية نفسية، بالنظر إلى جميع أحداث الأسبوع، لا أعتقد أنه يهم ما إذا أغلقنا عند 6,005 أو 5,995. السوق حقق مكاسب مثيرة للإعجاب."
لذلك، كان أسبوعاً إيجابياً للغاية لمؤشرات الأسهم، مع استمرار الأحداث الكبرى مثل الانتخابات وقرار الفيدرالي في التأثير على الأسواق المالية، مما يخلق توقعات إيجابية للمستثمرين.
جلب هذا الأسبوع الكثير من الأخبار الإيجابية لأسواق الأسهم، حيث تفاعل المستثمرون بقوة مع التحسينات في الاقتصاد والسياسة. كما أكد أحد المحللين، "هذا التدفق من الأخبار الجيدة أكثر أهمية بكثير من ما إذا كان المؤشر سيكون عند 6000 أو أقل قليلاً عند إغلاق السوق." كل هذا يتفوق على القضايا التقنية، مما يبرز التفاؤل القوي بين المتداولين.
قفز مؤشر Dow Jones Industrial Average بمقدار 259.65 نقطة (0.59%)، منهياً اليوم عند 43,988.99. أضاف S&P 500 22.44 نقطة (0.38%)، مغلقاً عند 5,995.54، وارتفع Nasdaq Composite بمقدار 17.32 نقطة (0.09%)، ليصل إلى 19,286.78.
حققت جميع المؤشرات الثلاثة مكاسب مثيرة للإعجاب للأسبوع، حيث ارتفع S&P 500 بنسبة 4.66%، وNasdaq بنسبة 5.74%، وDow بنسبة 4.61%.
كان أحد أبرز أحداث الأسبوع هو الأداء التاريخي لمؤشر Dow، الذي تجاوز حاجز 44,000 لأول مرة. برزت Salesforce بين محركات النمو، حيث ارتفعت أسهمها بنسبة 3.59% بفضل خطط الشركة لتوظيف 1,000 موظف جديد لتوسيع أعمالها في الذكاء الاصطناعي من خلال أداة Agentforce الخاصة بها.
كانت القطاعات الحساسة لأسعار الفائدة مثل العقارات والمرافق الأفضل أداءً بين مجموعات S&P 500 الإحدى عشرة. جاء ذلك مع استمرار تراجع عوائد الخزانة للجلسة الثانية بعد قفزة حادة في أعقاب الأحداث السياسية.
أنهى كل من S&P 500 وNasdaq الأسبوع بملاحظة إيجابية، مسجلين مكاسب رابعة على التوالي. هذا يؤكد أن المستثمرين واثقون من أن السوق سيستمر في التعزيز، على الرغم من المخاطر السياسية والاقتصادية المحتملة.
وهكذا، كانت الأسبوع مواتية بشكل خاص لأسواق الأسهم، مدعومة بالأخبار الإيجابية، وتعزيز الشركات الكبيرة وانخفاض الأسعار، مما أعطى دفعة قوية للنمو المستمر.
على الرغم من التحركات الإيجابية في أسواق الأسهم، ظل العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات عند أعلى مستوى له في أربعة أشهر. وقد أثر ذلك على توقعات المستثمرين بشأن وتيرة تخفيضات الأسعار من قبل الاحتياطي الفيدرالي في عام 2025. وقامت الأسواق بتعديل توقعاتها وسط تزايد المخاوف بشأن التعريفات المقترحة من الإدارة، والتي يمكن أن تعيد إشعال الضغوط التضخمية.
حقق مؤشر Russell 2000 للأسهم ذات القيمة السوقية الصغيرة مكاسب مذهلة بنسبة 8.51% للأسبوع، وهي أكبر مكاسب أسبوعية منذ أبريل 2020. يعتقد الخبراء أن الأسهم التي تركز على السوق المحلية الأمريكية تستفيد من الظروف الاقتصادية المواتية، مثل الإعفاءات الضريبية المحتملة، وتقليل التنظيم، والاعتماد الأقل على التجارة الخارجية والتعريفات.
وصلت مؤشرات ثقة المستهلكين في الولايات المتحدة إلى أعلى مستوى لها في سبعة أشهر في أوائل نوفمبر، حيث ارتفع مؤشر توقعات الأسر بشكل خاص، ليصل إلى أعلى مستوى له في ثلاث سنوات. الجمهوريون متفائلون بشأن التوقعات الاقتصادية، مما يؤثر بشكل ملحوظ على الثقة، وفقًا لمؤشر ثقة المستهلك لجامعة ميشيغان.
على الرغم من النمو العام في السوق، شهدت عدة شركات كبيرة انخفاضًا ملحوظًا. على سبيل المثال، انخفضت أسهم Airbnb بنسبة 8.66% بعد أن فشلت الشركة في تلبية توقعات المستثمرين لأرباح الربع الثالث. كان أداء Pinterest أسوأ، حيث انخفضت أسهمها بنسبة 14% بعد توقعات إيرادات مخيبة للآمال.
فقدت الشركات الصينية المدرجة في البورصات الأمريكية قيمتها أيضًا. لم يقدر المستثمرون أحدث تدابير الدعم المالي من الحكومة الصينية. على سبيل المثال، انخفضت أسهم JD.com بنسبة 6.99%، بينما فقدت Alibaba 5.94%.
وسط هذه التقلبات، تفوقت الأسهم الصاعدة بشكل كبير على الأسهم الهابطة. كانت النسبة 1.7 إلى 1 في بورصة نيويورك و1.21 إلى 1 في ناسداك، مما يشير إلى أن الشعور الإيجابي ساد بين المستثمرين على الرغم من بعض الانتكاسات في الشركات الكبيرة.
سجل مؤشر S&P 500 عدد 88 من الارتفاعات الجديدة في 52 أسبوعًا و10 انخفاضات فقط، بينما تجاوز مؤشر ناسداك المركب علامة 211 رقمًا قياسيًا جديدًا على الرغم من 108 انخفاضات. بلغ إجمالي حجم التداول في البورصات الأمريكية 15.46 مليار سهم، وهو أعلى بكثير من المتوسط البالغ 12.74 مليار خلال آخر 20 يوم تداول.
وسط هذه الأرقام القياسية، دعمت التوقعات الاقتصادية الإيجابية من الاحتياطي الفيدرالي الشعور في السوق. يوم الخميس، أعلن عن تخفيض طال انتظاره بمقدار 25 نقطة أساس في سعر الفائدة، مما ساعد على تعزيز ثقة المستثمرين. لكن السؤال الرئيسي هو إلى متى يمكن للبنك المركزي الحفاظ على هذا الموقف، حيث ستعتمد أفعاله على مدى فعالية خفض التضخم.
يجب أن يؤكد تقرير مؤشر أسعار المستهلكين في 13 نوفمبر أن التضخم يواصل الانخفاض، وفقًا لـ Art Hogan، كبير استراتيجيي السوق في B Riley Wealth. كانت بيانات التضخم الأمريكية مؤشرًا مهمًا في الأشهر الأخيرة للاحتياطي الفيدرالي حيث يحاول موازنة سياسته بين تحفيز الاقتصاد والسيطرة على الأسعار.
ومع ذلك، يشعر المستثمرون بالقلق بشأن الزيادات المحتملة في التعريفات المقترحة كجزء من برنامج دونالد ترامب، والتي يمكن أن تضغط على أسعار المستهلكين وتضيف عدم اليقين إلى الاقتصاد. في غضون ذلك، تستمر البيانات الاقتصادية في مفاجأة، حيث أظهر تقرير حديث أن الاقتصاد الأمريكي نما بنسبة قوية بلغت 2.8% في الربع الثالث، وهو علامة إيجابية أخرى.
يتوقع الاقتصاديون أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) بنسبة 2.6% في أكتوبر مقارنة بالعام السابق. وهذا ارتفاع طفيف عن الزيادة البالغة 2.4% في سبتمبر، والتي كانت الأبطأ في ثلاث سنوات. ومع ذلك، لا يزال هذا المعدل أقل بكثير من مستويات التضخم القصوى التي شهدناها في عام 2022 والتي دفعت الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع أسعار الفائدة بشكل حاد.
مع ارتفاع التضخم، تتغير التوقعات حول كيفية تعديل الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في المستقبل. تغيرت توقعات السوق بشكل كبير منذ فوز دونالد ترامب في الانتخابات. وفقًا لعقود الفائدة الفيدرالية المستقبلية، يتوقع المستثمرون الآن أن يتم خفض الأسعار إلى 3.7% بحلول نهاية عام 2025، بزيادة 100 نقطة أساس عن تقديرات سبتمبر. تستند هذه التعديلات في التوقعات إلى حقائق اقتصادية وسياسية جديدة.
تلعب التوقعات بخفض الأسعار في المستقبل دورًا رئيسيًا في دعم أسهم النمو، إلى جانب نتائج الأرباح القوية للشركات والتفاؤل بشأن الذكاء الاصطناعي. يراهن المستثمرون على أن السياسة النقدية السهلة ستستمر في تحفيز النمو، خاصة في القطاعات التي تستخدم التقنيات الجديدة والابتكار بنشاط.
ومع ذلك، قد تتعرض النشوة الأولية في الأسواق للضغط مع بدء ترامب في الكشف عن خطط سياسية محددة وتعيين شخصيات رئيسية. وفقًا لمحللي UBS Global Wealth Management، فإن فوز ترامب حتى الآن يثير المزيد من الأسئلة أكثر من الإجابات للمستثمرين. مع كل بيان جديد من فريق الانتقال الرئاسي، ستختبر الأسواق كيف ستؤثر هذه التغييرات على الاقتصاد والتدفقات المالية.
أثارت التغييرات المتوقعة في السياسة أيضًا موجات من الترقب في قطاعات البنوك والمالية. على وجه الخصوص، تعتمد المؤسسات المالية على تخفيف اللوائح تحت الإدارة الجديدة. تستعد وول ستريت بنشاط لاغتنام هذه الفرصة، على أمل في سياسات مالية أكثر تساهلاً ستعطي دفعة لمزيد من التطوير ونمو الأرباح.
بعد فوز دونالد ترامب في الانتخابات، تنشغل مجموعات التجارة المالية في إعداد قوائم بالتغييرات التي يرغبون في اقتراحها على فريق الانتقال للرئيس الجديد. يقول مصادر في الصناعة، بشرط عدم الكشف عن هويتهم، إن قائمة من المقترحات التي تغطي القضايا التنظيمية الرئيسية يتم تطويرها بنشاط لتقديمها إلى فريق ترامب.
هذه العملية هي نتيجة لأشهر من المناقشات بين فريق الانتقال ومجموعات الصناعة المختلفة والمحامين وجماعات الضغط. الهدف من هذه الاجتماعات، كما يقول المصادر، هو وضع الأساس لتنفيذ وعود ترامب عندما يعود إلى البيت الأبيض في عام 2025. تعكس أهمية هذه المبادرات، أن العديد من مجموعات التجارة مستعدة لتقديم مقترحاتها بشكل عاجل.
تؤكد كثافة الاستعدادات للتغييرات التنظيمية المحتملة على رغبة الإدارة الجديدة في التحرك بسرعة وحسم، خاصة في المجالات الرئيسية مثل البنوك، حيث ظهرت بالفعل مناقشات حول القواعد واللوائح المستقبلية.
تعتبر القواعد المقترحة لنهاية اللعبة لبازل III مصدر قلق كبير في صناعة البنوك، والتي ستتطلب من البنوك الكبيرة الاحتفاظ برأس مال أكبر بكثير لتخفيف المخاطر. وقد أثارت هذه التدابير بالفعل انتقادات من مجموعات البنوك، التي ضغطت لعدة أشهر لتقليل المتطلبات. الآن يأملون أن تقوم الإدارة الجديدة إما بإلغاء القواعد أو تقديم تغييرات أكثر مرونة لتخفيف العبء على المؤسسات المالية.
تسعى البنوك الأمريكية بنشاط إلى إيجاد طرق لتخفيف اللوائح، خاصة في القضايا التي تسبب لها حاليًا أكبر قدر من المتاعب. ترغب البنوك في الحصول على إعفاء من بعض المتطلبات الصارمة، بما في ذلك قواعد الإقراض العادل، التي تواصل محاربتها في المحاكم، وفقًا لمصادر. بالإضافة إلى ذلك، تضغط المؤسسات المالية من أجل تسهيل اختبارات الإجهاد السنوية للبنوك الكبيرة وتسهيل تقييم عمليات الاندماج والاستحواذ.
تقول المقرضون الأمريكيون الكبار إنه بينما يدعمون المبادئ الأساسية لمعايير بازل، وهي المعايير الدولية لصناعة البنوك، فإنهم يريدون متطلبات رأس مال أكثر مرونة. ستسمح التغييرات للبنوك بالبقاء ضمن القواعد الحالية ولكن تقليل العبء على البنوك من خلال السماح لها بمزيد من المرونة في اتخاذ القرارات، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر. لا تزال المناقشات حول القضايا جارية، وتبذل جهود الضغط في مراحلها الأولى.
قضية رئيسية أخرى للبنوك هي تشديد الرقابة عليها من قبل مكتب حماية المستهلك المالي (CFPB). تحت قيادة روهيت شوبرا، كثفت الوكالة جهود الإنفاذ، مما تسبب في مزيد من القلق في المجتمع المصرفي. أصبح CFPB محورًا رئيسيًا للضغط من قبل اللوبيين الذين يسعون إلى تخفيف تأثير مثل هذه المبادرات على المؤسسات المصرفية.
You have already liked this post today
*The market analysis posted here is meant to increase your awareness, but not to give instructions to make a trade.
