"إذا استمر نمو النشاط الاقتصادي بوتيرة نشطة، فقد يؤدي ذلك إلى استئناف التضخم"، صرحت لوري لوغان، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس يوم الجمعة، مضيفة أن "قوة سوق العمل تشير إلى أننا (في الاحتياطي الفيدرالي) لم ننهِ العمل بعد على استعادة الاستقرار الأسعار".

جاءت هذه التصريحات المهمة من مسؤولة في إدارة الاحتياطي الفيدرالي بعد ظهور البيانات الماكرو الإيجابية من الولايات المتحدة في اليوم السابق. هكذا، قدم وزارة العمل الأمريكية تقريرها الأسبوعي يفيد بأنه في الأسبوع المنتهي في 1 سبتمبر، انخفض عدد الطلبات الأولية للإعانة البطالة إلى 216.0 ألف (مقابل 229.0 ألف الأسبوع السابق وبتوقعات بـ 234.0 ألف)، وقد انخفضت طلبات الإعانة المُكررة (للأسبوع المنتهي في 25 أغسطس) إلى 1679 ألف (مقابل 1719 ألف الأسبوع السابق وبتوقعات بـ 1715 ألف).

وفي الوقت نفسه ، تمت مراجعة تكلفة العمالة (في الربع الثاني) بزيادة إلى +2.2٪ من التقدير الأولي +1.6٪ ، وهو أيضًا مؤشرًا متقدمًا لارتفاع التضخم الاستهلاكي على المدى المتوسط.

من ناحية أخرى ، أظهرت البيانات المنشورة يوم الأربعاء ارتفاع مؤشر نشاط الأعمال PMI في قطاع الخدمات في الاقتصاد الأمريكي (من معهد إدارة التوريد ISM) في أغسطس إلى 54.5 (مقابل 52.7 في يوليو وتوقعات 52.5) بعد 53.9 في يونيو و 50.3 في مايو و 51.9 في أبريل و 51.2 في مارس و 55.1 في فبراير و 55.2 في يناير 2023. يشغل قطاع الخدمات في الولايات المتحدة نسبة كبيرة من سكان البلاد ويسهم بنسبة أكبر في الناتج المحلي الإجمالي من قطاع الإنتاج (78٪ مقابل 21٪ من قطاع الإنتاج و 1٪ من القطاع الزراعي).

تعزز الإحصاءات الإيجابية في الماكرو فرص الاقتصاد الأمريكي لتجنب الركود، في حين أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي لا يزال مصممًا على رفع أسعار الفائدة لمواصلة محاربة التضخم العالي.

في الوقت نفسه، يظل معدل البطالة في الولايات المتحدة عند أدنى مستوياتها (3.8% في أغسطس)، ويستمر الأجر الساعي المتوسط في الارتفاع (+0.2% بعد نمو +0.4% في يوليو ويونيو، +0.3% في مايو، +0.5% في أبريل، +0.3% في مارس، +0.2% في فبراير، +0.3% في يناير 2023)، مما يخلق مقومات لارتفاع التضخم الاستهلاكي.

هذا، إلى جانب البيانات الإيجابية حول ديناميكية الناتج المحلي الإجمالي الوطني، يعتبر عاملاً فرافياً للدولار حيث يجبر البنك المركزي على اتباع سياسة نقدية صارمة.

الآن، يتوقع المشاركون في السوق بنسبة تقدر بحوالي 43٪، وفقًا لبيانات CME Group، رفع معدل الفائدة للبنك المركزي الأمريكي بمقدار 0.25٪ في نوفمبر، على الرغم من أنه "قد يكون من المناسب" أن يتجاوز البنك المركزي الأمريكي رفع معدل الفائدة في سبتمبر، وفقًا لـ لوري لوغان.

يعزز الثقة العالية للمستثمرين في استمرار الموقف "الجاهز" للبنك المركزي الأمريكي والحفاظ على معدلات الفائدة على مستوى مرتفع لفترة طويلة الدولار الأمريكي، في نفس الوقت، ويقيد النمو الأكثر نشاطًا لمنافسه كأصول واقية - الذهب. على الأُ;رض، يعتبر سعر الذهب حساسًا جدًا للتغيرات في معلمات السياسات النقدية والمالية لأكبر بنوك العالم، وقبل كل شيء البنك المركزي الأمريكي.

وهكذا، في يوم الخميس، قام مؤشر الدولار DXY بتحديث أعلى مستوى منذ 3 مارس عند 105.12، مستمرًا في الارتفاع للأسبوع الثامن على التوالي والحفاظ على الديناميكية الإيجابية.

وفي هذا السياق، تمكن زوج XAU/USD من تجاوز مستويات الدعم الهامة 1927.50 و 1926.50 التي تم اختراقها في وقت سابق من هذا الأسبوع، ودخل في منطقة سوق الدب القصيرة المدى.

محاولة أفضل لاختراق مستويات الدعم الرئيسية 1909.00 و 1900.00 و 1896.00 والانخفاض الأخير ستجلب XAU/USD إلى منطقة السوق الدبية ذات المدى المتوسط ​​.

في الوقت نفسه ، في ظل استمرار التضخم على مستويات مرتفعة ، وعدم اليقين الجيوسياسي المستمر ، والمخاوف من تباطؤ الاقتصاد العالمي وتدهور العلاقات بين الولايات المتحدة والصين ، ستظل الطلب على الذهب مدعومًا أيضًا.

لذلك ، يمكن أن يعتمد مشترو الذهب وزوج XAU/USD على استئناف صعود أسعارهم بالقرب من مستويات الدعم 1090.00 و 1900.00 (لمزيد من التفاصيل ، انظر "XAU/USD: سيناريوهات الديناميكا في 08/09/2023").

سيتم نشر بيانات جديدة حول التضخم في الولايات المتحدة خلال الأسبوع المقبل (يوم الأربعاء).

إذا أشاروا مرة أخرى إلى استمرار نموها (زاد التضخم السنوي في الولايات المتحدة في يوليو بنسبة 3.2٪ من 3.0٪ في يونيو، على الرغم من أنها أقل قليلاً من التوقعات بزيادة بنسبة 3.3٪)، فإن ذلك سيجعل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على الأقل يحتفظ بمعدل الفائدة على مستويات مرتفعة، وعلى الأكثر قد يواصل رفعها. هذا بلا شك عامل أساسي قوي للدولار وعامل سلبي لمؤشرات الأسهم الأمريكية والذهب.

وفي يوم الخميس يتخذ البنك المركزي الأوروبي قراره بشأن معدلات الفائدة. إذا قرر أيضًا زيادة أخرى، مع الاحتفاظ في الوقت نفسه بالتصريحات الصارمة بخصوص توقعات سياسته النقدية، فإن أسعار الذهب ستتعرض لضغوط إضافية.

*) حساب التداول الخاص بنا في نظام ForexCopy - > Insta7 - https://www.ifxinvestment.com/ru/forex_monitoring/...

**) فتح حساب تداول في إنستافوركس -

https://www.ifxtrade.center/ar/fast_open_live_acco...

أو https://www.ifxinvestment.com/ar/open_live_account...